Maven Capital

投資理念

做令人
安心的事。

每一個決策，我們的起點都是同一個問題：這裡有什麼風險、自己是否真的看懂、如果判斷錯誤，後果是什麼。

超額報酬是嚴謹工作的附帶結果，不是設定的目標。以「打敗市場」為目標，只會讓人在壓力下做出事後說不清楚的決定。

每一筆部位都要拿得安心、說得清楚。這個標準，高於任何一個報酬數字。

核心原則

"All I want to know is where I'm going to die, so I'll never go there."

— Charlie Munger

知道自己不該去哪裡，往往比知道該去哪裡更有價值。管理風險的第一步，是清楚地劃出邊界。

"A theory that cannot be falsified is not scientific — it is dogma."

— Karl Popper

一個無法被事實推翻的論述，也無法被事實支撐。我們對每一個投資判斷，都要求同等嚴格的證否條件。

投資框架

每個環節都有明確依據，從環境研判到部位管理，任何一步都能事後驗證。

理解環境與識別機會

投資決策前，我們先確認自己站在哪個週期位置——利率環境、資金流向、產業結構的變化，都是判斷的前提。我們偏好具備長期成長軌道的標的，對市場熱度帶動的短期機會保持距離。在對的時機進入對的結構，比追趕眼前的機會財更為重要。

研究與優勢判讀

每一個投資論述都需要明確的證否條件——若關鍵指標出現問題，就是重新審視的時機，而不是繼續等待的理由。優勢不來自消息或直覺，而來自決策品質與市場共識之間的落差。找到這個落差，才有持續獲利的基礎。

從執行到追蹤、持續的風險監控

買進是開始，不是結束。持倉期間持續追蹤論述是否仍然成立，觀察市場對這個機會的定價是否已經收斂。部位大小是風險控管的第一道防線，設定上限、不使用槓桿，確保任何一次判斷錯誤都不至於造成不可逆的損失。

關於我們

成立於 2019 年。我們的研究從宏觀環境出發，橫跨地緣局勢、經濟週期與產業結構，並深入特定領域建立長期認識優勢。我們在此基礎上進行系統性的資產配置，管理自有資本、服務機構與高淨值客戶。